[미국 석유기업 분석] 엑손 모빌(Exxon Mobil Corporation)의 주가와 배당금

*** 이 자료는 참고용으로만 보시고, 투자에 대하여는 본인의 책임과 판단 하에 하시기 바랍니다. ***
엑손 모빌의 회사 개요
엑손 모빌 (Exxon Mobil)은 에너지 회사입니다. 석유제조업이 주 사업으로 Crude Oil과 천연가스를 탐사하고 생산합니다. 그리고 석유인 Crude Oil, 천연가스 제품을 수송하고 판매합니다.

회사는 1870년에 시작합니다. 엑손모빌 전신의 이름은 Standard Oil 입니다.
1911년 미국의 반독점법에 의해 Jersey Standard와 Socouy 그리고 Vacuum Oil을 포함한 34개 회사로 분할됩니다.
하지만 1999년 각 회사는 다시 합병을 하고 현재의 엑손모빌로 변경하였습니다.

각종 석유화학 품목인 올레핀류, 향료, 폴리에탈렌과 폴리필렌 프라스틱 등 다양하고 특별한 제품을 포함하는 석유화학제품들을 제조하고 시장에 공급합니다.

회사는 석유생산부분, 석유정체부분, 화학부분, 기업부분 그리고 금융부분으로 나눠서 운영하고 있습니다.

- Upstream(생산부분)은 Crude Oil과 천연가스를 탐사하고 생산하기 위해 운영되고 있습니다.

- Downstream(정제부분)은 석유류제품을 정제하고 판매하기 위해 운영되고 있습니다.

- Chemical(화학부분)은 석유화학제품의 제조와 판매를 위해 운영되고 있습니다.

- 기업프로젝트부분은 Kearl, Heidelberg, the Point Thomson, the Hadrian South, the Lucius, the Barzan, the Arkutun-Dagi 그리고 Upper Zakum 750 프로젝트를 포함합니다.

2021년 하반기 엑손모빌 주가

미국 경제는 코로나19 팬데믹 이후 강력한 회복세를준비하고 있습니다.
이에 따라 2121년 2분기 석유 가격이 급등하여  현금 유동성 확보를 할 것입니다.
미국은 인플레이션에 대한 영향으로 소비자 및 생산자 물가가 치솟고 구매력을 낮추고 달러 가치를 평가절하함에 따라 더욱 중요해지고 있습니다.

또한 고배당주인 엔손모빌의 배당 성장률이 인플레이션보다 높게 유지된다면 Exxon Mobil을 매수하면 인플레이션으로부터 보호받을 수 있ㄹ 것으로 보입니다.

인플레이션 이슈는 미국에서 맹위를 떨치고 있습니다.  생산자물가는 지난해보다 7.3% 상승해 2010년 이후 가장 빠른 상승폭을 기록했습니다. 생산자물가 상승으로 소비자 물가도 치솟고 있습니다.  인플레이션은 6월에만 0.9% 증가하였고 소비자 물가는 작년에 비해 5.4% 증가하여 2008년 8월 이후 1년 동안 가장 빠른 증가를 보였습니다.

주가 동향
2020년 1월부터 주가가 하락하기 시작하였는데, 코로나 바이러스의 팬테믹으로 전세계의 소비가 급감하면서 유가가 폭락하였고, 그 여파로 엑손 모빌도 주가가 하락하였습니다.

@ycharts.com, 엑손 모빌 주가 흐름

배당 성향
현재 이 회사의 배당금은 3, 6, 9, 12월 이렇게 4회 실시하고 있습니다. 최근 배당 수익률이 매번 평균 4%이상이었고, 20년2월에는 10.51%나 배당을 하였습니다.
이러한 배당은 1911년부터 실시했습니다. 엑손은 이런 상황에서도 37년째 배당금을 늘리고 있습니다. 즉 가장 불리한 사업 조건에서도 배당금을 방어할 수 있는 힘을 가지고 있고 볼 수 있을 듯. 지난 20년2월은 배당 자체가 최고점이었습니다.
하지만, 최근 일어난 유가의 가파른 하락으로 미국 최대의 원유 업체들과 그 투자자들은 세상이 뒤바뀌는 경험을 하고 있습니다. 이미 코로나19 팬데믹과 사우디아라비아-러시아의 가격 전쟁이라는 지정학적으로 더할 나위 없이 나쁜 상황에 시달리는 와중에 견실하던 배당금이 깎여나갈 위기까지 닥쳐오는 것입니다.

배당수익률의 현재 상태로 미루어 짐작하건대, 시장은 이미 그 가능성을 가격에 반영한 듯합니다.

심각한 어려움 직면했나?
원유 주식들의 수익률에서는 이미 극단적인 재정적 위기가 드러나고 있습니다. 중요한 것은 개중 어떤 업체가 앞장서서 배당금 인하라는 위험을 감수할 것인가라는 점에 있습니다. 이런 업체들은 대부분 수많은 난관을 이겨냈으며, 심지어는 2008년 금융위기를 겪고도 살아남은 업체도 있습니다.

대런 우즈(Darren Woods) 엑슨모빌의 CEO는 3월 5일 개최된 투자자의 날 행사에서 엑손모빌은 "믿음직하고 점차 성장하는 배당금을 제공하는 것에 전념"하고 있다고 발언했다고 합니다. 실제로 엑슨의 배당금은 지난 37년 동안 꾸준히 인상하여 왔습니다.

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