원유선물 ETF - TIGER 원유선물Enhanced(H)(130680)

원유 ETF - TIGER 원유선물Enhanced(H)(130680)에 대하여 알아 봅니다.

미래에셋 TIGER 원유선물 특별자산상장지수투자신탁(원유-파생형)
규모 97,960,441,261원
WTI원유 선물가격 상승(▲) 시 수익률 (+)
뉴욕상품거래소에 상장된 WTI원유 선물가격 추종

이 ETF의 최초상장일은 2010년 07월 31일입니다. 스탠다드앤푸어스社(Standard & Poor's)가 발표하는 "S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return"를 기초지수로 하는 상장지수투자신탁으로서, 원유관련장내파생상품에 주로 투자하여 기초지수의 수익률 추종을 목적으로 합니다. 1좌당 순자산가치 변동률을 기초지수의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용하는 ETF입니다.

기초지수 Underlying Index S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return지수는 선물시장(NYMEX)에 상장된 WTI원유 선물가격의 움직임을 나타내는 지수로서, 선물투자시 발생하는 롤오버비용(Roll over Cost)을 반영하여 산출되는 지수입니다. WTI 원유 선물 거래에 대해 투자가능 수익의 측정값을 제공하지만 마이너스 수익의 영향을 완화하도록 설계되어 있습니다.

 

 

 

 

TIGER 원유선물(H) ETF는 환헤지전략을 수행하고 있기 때문에 USD로 산출된 지수를 비교지수로 사용합니다.

최근 코로나19 상태로 인하여 아래 그래프에 나타난 바와 같이 TIGER 원유선물Enhanced(H)의 수익률이 급감하고 있음을 알 수 있습니다.

 

 

 

 

운용방법

기초지수 추종을 위하여 지수를 구성하는 종목 전체를 편입하는 완전복제전략을 원칙으로 하되, 필요시 최적화 기법을 적용하여 일부종목만 편입하는 부분복제전략을 사용하고 있습니다.

수수료

총 보수는 연 0.70% (운용: 0.53%, 지정참가: 0.10%, 신탁: 0.03%, 일반사무: 0.04%)입니다.

과세

매매차익은 배당소득세 과세(보유기간 과세)합니다 : Min(매매차익, 과표 증분) X 15.4%
분배금은 배당소득세 과세합니다 : Min(현금분배금, 과표증분) X 15.4%

유동성공급자(LP)

대신증권, 미래에셋대우, 한국투자증권에서 담당합니다.

휘발유값 상승에 대한 헤지 방법

원유 ETF의 변동성을 절반으로 낮추는 방법으로 현금+원유 ETF를 50:50으로 구성하는 것입니다. 매달 나갈 유류비를 현금만으로 준비하는 것이 아닌, 현금+원유ETF로 50:50 준비해 놓고, 그 포트폴리오의 수익금을 유류비로 사용하는 방법입니다.  
휘발유값이 갑자기 오르면 예상 못한 유류비 지출에 스트레스를 받게되겠지만, 현금+원유ETF로 준비해놓으면 이 포트폴리오 가격이 오르니 유류비 지출에 부담이 줄어 들 수 있을 것입니다. 하디만 원유ETF 가격이 하락할 수도 있습니다. 휘발유값도 떨어질 것이니 그래도 헤지가 될 수 있을 방법입니다. 매일 단위로는 맞지 않겠지만, 월이나 분기 단위라면 유류비 상승에 대한 유의미한 헤지 전략이 될 수 있습니다.

S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index

CME/NYMEX에서 거래되는 WTI 원유 선물 계약에 대한 일련의 S&P GSCI 기반 지수 중 세 번째 인덱스입니다. 이 인덱스는 일반적인 상용품의 가격 동향과 인플레이션에 대한 세계적인 선행지표인 S&P GSCI에서 파생되었으며, S&P GSCI Enhanced Commodity Total Return Strategy Index에 포함되는 인덱스입니다. 특정한 다이내믹, 타이밍 그리고 계절적 롤링 규칙을 적용하여 변형된 버전을 추구하는 투자자들에게 가능한 총수익률을 측정합니다. 계약월이 다양하고 성과치가 다르지만 S&P GSCI와 같은 선물계약이 포함되어 있습니다.

S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return

2012년부터 2020년 3월 19일까지의 인덱스 그래프는 아래와 같습니다. 3월19일 최종가가 174.57이고, 2012년3월이 그래프상 최고가는 1,174.59로 최고 대비 85%나 급락한 상황입니다.