[미국 주식 투자] 옥시덴탈 페트롤리움 Occidental Petroleum 투자 전략 및 경영 실적

*** 이 자료는 참고용으로만 보시고, 투자에 대하여는 본인의 책임과 판단 하에 하시기 바랍니다. ***

옥시덴탈의 경영 전략은 세계에서 가장 유명한 투자자를 끌어들였고, 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이가 보유한 상위 10개 주식 중 하나로 빠르게 성장했습니다.

투자의 귀재 워렌 버핏도 투자하고 있는 미국의 대표적 석유관련 기업인 옥시덴탈 페트롤리움 Occidental Petroleum 투자 전략 및 경영 실적을 알아 봅니다.

옥시덴탈 페트롤리움 (Occidental Petroleum)은 어떤 기업인가?

 

옥시덴탈 페트롤리엄(Occidental Petroleum)은 본사는 미국 텍사스주 휴스턴에 위치한 1920년에 설립된 미국의 석유 및 가스 회사이다. Occidental Petroleum은 미국, 멕시코, 캐나다, 리비아, 나이지리아, 아르헨티나를 포함한 전 세계적으로 석유와 가스를 생산한다. Occidental Petroleum은 미국에서 4번째로 큰 석유 및 가스 회사이며 세계에서 15번째로 큰 석유 및 가스 회사입니다. 옥시덴탈 페트롤리엄은 약 12,000명의 직원을 고용하고 있다.  

 

옥시덴탈의 주가 동향

 

2022년 S&P 500 지수는 한 해 동안 20% 가까이 하락하며 2008년 금융위기 이후 최악의 연간 실적을 기록하는 등 큰 폭의 하락세를 보였다. 하지만 에너지 섹터는 60% 가까이 상승하며 연간 상승률을 기록한 유일한 섹터로 눈에 띈다. 변동성이 컸던 한 해를 보낸 에너지 섹터의 성과에는 유가 상승이 큰 역할을 했다.

22년 초에는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 글로벌 원유 흐름이 중단되고 공급이 부족해지면서 유가가 사상 최고치를 기록하기도 했다. 이후 세계 최대 원유 수입국인 중국의 수요 부진으로 유가는 하락세를 이어갔다.

S&P 500 내에서는 석유 및 천연가스 생산과 재생 에너지 부문의 여러 기업이 상당한 상승세를 보였다. 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY)과 컨스텔레이션 에너지(CEG)가 S&P 500에서 2%대 상승률을 기록했다. 옥시덴탈 페트롤리엄은 주가가 117.3% 상승하여 62.99달러에 마감했고, 컨스텔레이션 에너지는 105.3% 상승하여 86.21달러에 마감했다.  

이러한 상승은 전반적으로 시장이 어려운 한 해에 이뤄진 것이며, 이들 기업의 성과는 운영 성과, 시장 상황, 에너지 부문에 대한 투자자 심리 등 다양한 요인에 기인할 수 있다는 점에 주목할 필요가 있다.

석유와 가스 생산의 엄청난 성장을 통해 이룬 실적은 아니다. 단지 전 세계의 에너지 정책과 우선 순위를 재설정하는 러시아-우크라이나 전쟁의 이득으로 인한  것이지만, 월스트리트에서 시장 성과에 큰 요인이었던 것은 에너지 회사들이 보여준 최근의 자본 규율에 있다.

지난 몇 년 동안 (뷔페트의 공공 에너지 주식 보유 중 쉐브론에 이어 두 번째) 버핏은 최근 정치인들이 환매에 무게를 두는 것에 대해 어떻게 생각하는지 분명히 했다.

OXY 주가 흐름

23년에 들어 22년 이후 이어진 주가는 60~70달러 선에서 박스권으로 계속 움직이는 모습을 보인다.

 

워렌 버핏의 버크셔 해서웨이가 70억 달러어치의 옥시덴탈 주식 매수

 

워렌 버핏의 버크셔 해서웨이가 70억 달러어치의 옥시덴탈 주식을 사들였다. 버크셔 해서웨이는 23년 3월과 4월에 옥시덴탈 페트롤리엄의 주식을 사들이기 시작했으며, 현재 옥시덴탈 페트롤리엄의 지분을 10% 이상 보유하고 있다.

Berkshire Hathaway의 Occidental Petroleum 투자는 에너지 가격이 상승함에 따라 이루어진다. 러시아의 우크라이나 침공으로 에너지 가격이 급등한 것도 옥시덴탈석유의 주가를 끌어올렸다. 버크셔 해서웨이는 장기적으로 에너지 가격이 상승할 것으로 예상하고 있는데, 이는 옥시덴탈 페트롤리엄에 투자한 것으로 보인다.

버크셔 해서웨이의 옥시덴탈 페트롤리엄 투자가 업계의 이목을 집중시키고 있다. 버크셔 해서웨이는 세계 최대 투자회사 중 하나로, 버크셔 해서웨이의 투자는 투자심리에 상당한 영향을 미친다. 버크셔 해서웨이의 옥시덴탈 페트롤리엄 투자는 에너지 산업에 대한 투자자들의 관심을 높이는 것으로 보인다.

옥시덴탈 페트롤리움 (Occidental Petroleum)

옥시덴탈 페트롤리엄은 미국의 석유, 가스 및 화학 영역의 7대 석유 회사의 뒤를 잇는 석유 유전개발 및 원유 생산 회사다. Occidental의 주요 사업은 석유와 가스, 화학과 중류, 마케팅의 세 부문으로 구성된다.

• 오일 및 가스 세그먼트는 오일 및 응축수, 천연 가스 액체(NGL) 및 천연가스를 탐색, 개발 및 생산 헌다.
• 화학 부문(OxyChem)은 주로 기본 화학 물질과 비닐을 제조하고 판매한다. 중간 규모 및 마케팅 부문 구매, 시장, 수집, 처리, 운송 및 저장 석유, 응축수, NGL, 천연가스, 이산화탄소(CO2) 및 전력 부문입니다. 또한 운송 및 스토리지 용량 등 자산을 거래하고 WES(Western Midstream Partners) 등 유사한 활동을 수행하는 기업에도 투자한다.
• 마케팅 부문에서 OLCV(Oxy Low Carbon Ventures) 사업부는 향상된 오일 회수(EOR) 운영에서 파생된 Occidental의 탄소 관리 전문 기술을 활용하여 인공(인공) CO2와 프로(pro-made)가 공급될 것으로 예상되는 탄소 포획, 활용 및 저장(CCUS) 시설을 개발한다. 비용 효율성을 높이고 경제적으로 Occidental의 비즈니스를 성장시키는 동시에 배출량을 줄이는 혁신적인 기술. 당사는 미국, 중동, 아프리카 및 라틴 아메리카에 있는 자산으로 국제적으로 업무를 수행하고 있다. 우리는 미국에서 가장 큰 석유 생산국들 중 하나이며, 페름과 DJ 분지의 선도적인 생산국들과 멕시코만 연안의 석유 생산국들 중 하나이다. 오만, 아랍에미리트 그리고 알제리의 주요 파트너로 여겨지고 있다.

대부호로 알려진 아만드 해머가 소비에트 사회주의 연방 공화국과 무역으로 얻은 막대한 자산을 바탕으로 옥시덴탈 페트롤리움의 경영권을 잡았다. 혁신적이고 지속 가능한 사업 모델을 갖고 있는 것으로 알려져 있는 기업이다.  

주요 사업 성과를 보면,
1위 : 퍼미언, DJ, 우인타 유전 지역(Permian, DJ, Uinta Basins)
1위 : CO 2 EOR Project
1위 : 오만 유전의 생산자
4위 : 멕시코만 유전의 생산자 선도적 지위
3위 : PVC, 염소 및 가성소다 제조사
미국 내 상위 : 미드스트림 자산 투자 성과를 보이고 있다.

옥시덴탈 페트롤리움의 경영 환경 변화

 

옥시덴탈 페트롤리엄의 사업 환경 변화는 2020년, 2021년, 2022년, 2023년별로 시시각각 변하고 있다.

2020년

2020년은 코로나19 범유행으로 세계 경제가 침체된 한 해였다. 이로 인해 석유와 가스 수요가 감소한 반면, 옥시덴탈 페트롤리엄의 매출과 이익은 감소했다.
Occidental Petroleum은 COVID-19 대유행에 대응하기 위해 비용 절감과 생산량 통제를 시행했다.

 

2021년

2021년은 코로나19 범유행이 완화되면서 석유와 가스 수요가 증가했다. 그 결과, 옥시덴탈 페트롤리엄의 매출과 이익이 증가했다.
또한 옥시덴탈 페트롤리엄은 2021년에 비용 절감과 생산량 통제를 시행했다.  

2022년

2022년은 러시아의 우크라이나 침공으로 석유와 가스 가격이 급등했다. 그 결과 옥시덴탈 페트롤리엄의 매출과 이익이 크게 증가했다.
옥시덴탈 페트롤리엄도 2022년에 비용 절감과 생산량 통제를 시행했다.

2023년

2023년에도 러시아의 우크라이나 침공은 계속되고 있으며 유가와 가스 가격은 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 이에 따라 옥시덴탈페트롤리엄의 매출과 이익은 2022년과 비슷한 수준을 유지할 것으로 전망된다.
옥시덴탈 페트롤리엄도 2023년에 비용을 절감하고 생산량을 통제할 계획이다. 또한, 재생 에너지 사업에 투자하여 미래를 준비할 계획입니다.

 

옥시덴탈 페트롤리움 주가 흐름과 투자 시점 판단은?

2020년 3월 코로나 19의 영향으로 주가가 급락한 이후 여전히 회복하지 못하는 상황이다.

최근 5년간의 주가 흐름

최근 몇 년간의 주가를 보면 2018년 7월 약 85달러까지 상승했던 옥시덴탈의 주가는 코로나19로 인한 급락기 까지 줄 곧 하락하였다고 봐야 한다. 그리고는 2021년 9월 부터 주가는 조금씩 회복하였지만, 코로나 19 직전 약 40달러 선에는 여전히 10달러 이상 하락한 상황이다.

언제 쯤 옥시덴탈의 주가가 이전의 상태로 상승할 수 있을까? 아마도 쉽지 않을 여정으로 보인다.

아나다코와의 거래로 황제 배당주가 되는 줄 알았던 경영진은 이제 빚을 갚기 위해 노력해야 할 상황이 되었다.
옥시덴탈의 2020년 6월에만 60억 달러에서 90억 달러의 석유 및 가스 자산이 상각 되었고 1분기에 22억 달러 이상 대손 처리한 상황이다. 아나다코사의 400억 달러에 대한 우선주 자금을 조달하는 데 일조했던 버크셔 해서웨이가 이번 분기에 현금 대신 주식을 받게 된다는 것을 의미한다. 다른 주주들은 단지 상징적으로 1퍼센트의 주식배당을 받을 것이라고 한다. 2019년에 옥시덴탈은 주당 4.70달러를 배당금으로 지불했다. 하지만 2020년에 되면서 상황이 완전히 달라졌다.

옥시덴탈은 향후 2년간 91억 2000만 달러의 만기 부채를 현금흐름 대신 새로운 채권으로 되사들여야 할 것이다. 6월 26일 30억 달러의 부채를 7.75%-8.75%의 금리로 매각하면서 그 절차가 시작되었다.

2020년 6월 30일 무디스는 서부 미드스트림 오퍼레이팅, LP(WES Operating)의 신용등급을 Ba1에서 Ba2로, Ba1-PD에서 Ba2-PD로 디폴트 레이닝 확률, Ba1에서 Ba2로 선순위 무담보 신용등급을 하향 조정했다. 주가 전망도 부정적 견해를 밝혔다.

이런 상황에서는 아직은 투자 수익을 빠른 시간에 얻기에는 쉽지 않아 보인다. 현재 투자를 하여도 배당금 역시 대폭 삭감된 상태로 배상 수익에 대한 기대도 쉽지 않은 상황이므로, 투자 시점에 대한 판단은 여러 자료를 참고하여 결정할 필요가 있다고 본다.
다만, 코로나 19 사태가 진정되는 시점이 되면 수요가 빠르게 살아날 것이기 때문에 코로나 사태의 진행 현황도 참고해야 할 이슈이다.

https://www.marketwatch.com/investing/stock/oxy

OXY Stock Price | Occidental Petroleum Corp. Stock Quote (U.S.: NYSE) | MarketWatch

 

옥시덴탈 페트롤리움의 주요 사업

오일 앤드 가스(Oil and Gas)
옥시덴탈의 유전 탐사 및 생산 활동은 미국, 중동, 중남미, 아프리카에 집중되어 있다.

옥시 저탄소 벤처 사업(Oxy Low Carbon Ventures)
옥시 로 카본 벤처스(Oxy Low Carbon Ventures, LLC)는 비용 효율을 견인하고 배출량을 줄이면서 경제적으로 옥시덴탈의 사업을 성장시키는 혁신적인 기술을 개발하고 있다.

미드스트림 및 마케팅(Midstream and Marketing)
옥시덴탈의 Midstream & Marketing 부문은 석유, 응축수, 천연가스 액체, 천연가스, CO2 및 전력을 구입, 판매, 수집, 처리, 운송 및 저장에 관련된 사업을 한다.

화학 원료(Chemical)
옥시켐(OxyChem)은 PVC 레진, 염소 및 가성소다를 생산하는 북미의 선도적인 제조업체로, 의약품, 수처리 화학물질, 플라스틱 등의 제품을 생산 및 판매 사업을 하고 있다.

@OXY IR자료

 

옥시덴탈 페트롤리움의 사업 영역

옥시덴탈은 미국, 중동, 중남미, 아프리카에 사업장을 두고 있는 세계적인 에너지 기업이다.

옥시의 유전

퍼미언(Permian) 분지를 포함한 미국 최대의 육상 석유 생산국이며 멕시코만의 대표적인 해상 유전 체굴 기업이다. 미드스트림과 마케팅 부문은 흐름 제공하고 석유와 가스의 가치를 극대화하기 위한 사업을 한다. 화학 자회사인 옥시켐은 생명력을 향상하는 제품을 생산한다. 옥시 저탄소 벤처스 자회사는 배출량을 줄이면서 사업을 경제적으로 성장시키는 첨단 기술과 비즈니스 솔루션을 발전시키고 있다. 또한 이산화탄소 관리에 있어 글로벌 리더십을 이용하여 저탄소 세계를 발전시키는데 전념하고 있다.

미국의 주요 셰일 오일 생산지
옥시는 미국 내 14.4MM 에이커의 유전을 개발하고 있다. 면적 순으로 보면 랜드 그랜트(7.0), 퍼미언(3.1), 록키(1.5), 멕시코만(1.0)에서 셰일 오일을 생산한다.

 

옥시덴탈 페트롤리움의 경영 성과

2002년부터 2014년까지는 급속히 사업이 성장하였고, 2015년 이후부터는 다소 정채 된 모습을 보이고 있다. 2019년 APC를 인수 합병하면서 다시 성장을 모색하는 것으로 알려져 있다.

@옥시덴탈 IR 자료

하지만 2020년 상반기 코로나바이러스 사태로 인한 경영 악화가 가시화면 되면 강력한 구조 조정을 진행하고 있다. 3단계의 원가 절감 활동을 통하여 수익성을 확보하기 위한 노력을 하였다.

@옥시덴탈 IR 자료

금리스왑으로 인한 6억 7천만 달러 규모의 시장 손실과 5억 8천만 달러의 손상 및 국내 및 관련 비용이 발생하였다. 국제 석유 및 가스 부동산과 아나다코 인수 관련 거래 비용 1억 5천만 달러는 원유 위험회피에 대한 시가 총이익 10억 달러에서 부분적으로 상쇄되기도 하였다.

옥시덴탈 페트롤리움의 배당금 지급 현황

옥시는 분기별 배당을 하고 있는데, 꾸준히 분기당 70센트 이상을 지급하고 있어 지만, 2020년 1분기 수익성 악화로 인하여 단 1센트의 배당금을 지급한 상태이다. 이전 분기와 대비하면 91%나 줄어든 모습이다. 

21년 6월 9일 1센트 지급 이후 여전히 배당금을 지급하지 않고 있다.

OXY Dividend History

•  EX-DIVIDEND DATE 06/08/2023
•  DIVIDEND YIELD 1.23%
•  ANNUAL DIVIDEND $0.72
•  P/E RATIO 6.71

Ex/EFF DATE	TYPE	CASH AMOUNT	DECLARATION DATE	RECORD DATE	PAYMENT DATE
06/08/2023	CASH	$0.18	05/04/2023	06/09/2023	07/14/2023
03/09/2023	CASH	$0.18	02/27/2023	03/10/2023	04/17/2023
12/09/2022	CASH	$0.13	11/02/2022	12/12/2022	01/17/2023
09/09/2022	CASH	$0.13	07/27/2022	09/12/2022	10/17/2022
06/09/2022	CASH	$0.13	05/06/2022	06/10/2022	07/15/2022
03/09/2022	CASH	$0.13	02/24/2022	03/10/2022	04/15/2022
12/09/2021	CASH	$0.01	11/03/2021	12/10/2021	01/14/2022
09/09/2021	CASH	$0.01	07/28/2021	09/10/2021	10/15/2021
06/09/2021	CASH	$0.01	05/06/2021	06/10/2021	07/15/2021
03/09/2021	CASH	$0.01	02/11/2021	03/10/2021	04/15/2021
12/09/2020	CASH	$0.01	11/05/2020	12/10/2020	01/15/2021
09/14/2020	CASH	$0.01	09/03/2020	09/15/2020	10/15/2020
06/12/2020	CASH	$0.01	05/29/2020	06/15/2020	07/15/2020
03/09/2020	CASH	$0.79	02/11/2020	03/10/2020	04/15/2020
12/09/2019	CASH	$0.79	11/07/2019	12/10/2019	01/15/2020
09/09/2019	CASH	$0.79	07/12/2019	09/10/2019	10/15/2019
06/07/2019	CASH	$0.78	05/10/2019	06/10/2019	07/15/2019
03/08/2019	CASH	$0.78	02/28/2019	03/11/2019	04/15/2019

 

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