[브렌트 원유선물 ETF] 투자를 위한 정보

브렌트유 투자를 위한 정보

 2019년 9월, 사우디아라비아의 석유회사 사우디 아람코가 드론에게 폭격 당한 사건이 있었습니다. 이 사건으로 사우디 석유생산량은 절반 가량 줄었고, 미국 서부텍사스경질유(WTI)가 단 하루만에 무려 14.7%나 급상승했습니다. 유력 외신들은 고유가 시대의 도래를 우려했고, 세계증시는 일제히 하락하는 일이 있었습니다. 

그런데 불과 6개월도 안되어 사우디아라비아와 러시아간 ‘석유전쟁’과 코로나바이러스로 국제 유가가 폭락하여 순간적으로 마이너스 유가까지 되었고, 베럴당 10달러에서 20달러 사이에 거래되고 있습니다. 

원유선물 거래 역사

1973년 10월 ~ 1974년 3월까지의1차 석유파동이 있기 전 중동의 석유패권은 세븐 시스터즈(Seven Sisters)라는 영미권 회사들에게 있었습니다. 

여기서 세븐 시스터즈는 다음 기업들이지요.

 

 

Seven Sisters

 

 

• 스탠다드 오일 뉴저지(Standard Oil of New Jerey), 엑슨의 모태이며 현재 액슨 모빌 
• 브리티시 페트롤리엄(British Petroleum), 현재 BP Amoco     
• 걸프오일(Gulf Oil Company), 현재 쉐브론(Chervon Corp)의 일부 
• 로열 더치쉘(Royal Duth Petroleum/Shell oil), 현재 쉘 
• 소코니 버큠(Socony-Vacuum),모빌(Mobil)의 모태이며 현재 엑슨 모빌  
• 스탠다드 오일 캘리포니아(Standard Oli of Califonia), 현재 쉐브론    
• 텍사코(Texaco Inc), 현재 쉐브론(Chervon Corp)의 일부
       
<참고> 엑슨모빌 : 여기서 엑슨모빌은 록펠러에 의해 1882년 스탠다드 오일 트러스트의 일부로 설립되었으며, 1899년 뉴저지스탠다드석유회사라는 이름으로 이전까지 트러스트에 속해있던 모든 회사들의 지주회사가 되었습니다.

하지만  이스라엘과 아랍 세계 국가 간의 제4차 중동 전쟁의 혼란을 틈타 중동 산유국이 석유 통제권을 장악한 후 석유 파동을 일으켰고, 이후 석유패권은 중동 산유국 중심의 석유 수출국 기구인 OPEC에게 넘어가게 되었지요. 

이런 상황에 미국은 앞으로 다시 발생할 수 있을 석유파동 위험을 회피하기 위해 1983년 뉴욕에서 원유선물거래를 개시를 하게 된 것입니다. 

참고로, 선물거래란 거래를 하기로 한 시점 이전에 미리 가격을 정해 놓고 나중에 실제 가격이 어떻게 되든 사전에 약정한 가격대로 거래하는 계약 방식을 말합니다.


원유의 가격결정 방식 소개 

각국가에서 생산되는 원유의 품질은 균질한 상품이 아닙니다. 원유를 생산하는 국가는 다양합니다. 세계적으로 거래되는 원유는 품질과 성격에 따라 여러가지 종류가 있습니다. 

고유황 중질유는 저유황 경질유에 비해 일반적으로 싼 가격에 거래됩니다. 
각 원유 가격은 생산된 곳과는 다른 곳에서 결정되며, 각 원유는 핵심 벤치마크와의 차이인 스프레드로 거래됩니다. 이 가격 차이를 지표 원유(marker crude)에 대한 프리미엄 또는 디스카운트라고합니다. 

현물 또는 기간 계약 원유는 두 가지 방식으로 매매됩니다. 

고정 가격과 산식(포뮬러)에 의한 가격을 기반으로 하는 원유 거래가 있습니다. 산식에 의한 가격 설정 방식은 각 원유의 계약 가격이 벤치마크 가격과 연계하게 되어 원유 가격 결정하게 됩닏. 

원유의 3 대 벤치마크 WTI, 브렌트유, 두바이-오만유 

이번에는 브렌트유선물 중심으로 알아보겠습니다. 

브렌트유는 브렌트 지수를 기반으로 현금으로 결제되는 선물 계약입니다. 브렌트 지수는 바스켓에 포함된 선물 계약군의 마지막 거래일 가격을 반영합니다. 바스켓에 구성되는 계약의 가격은 영국과 노르웨이 북해지역의 네 군데의 유전에서 생산된 원유의 가격을 기반으로 합니다. 

지수의 기반이 되는 유전은 Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk 입니다. 이를 BFOE 라고 합니다.

 

 

 

 

브렌트유 가격은 유럽에서 형성됩니다. BFOE 원유 공급에 영향을 주는 기본요소는 북해지역입니다. 중국 등의 경제 발전으로 인하여 북해산 원유의 아시아 시장 유입이 점점 더 증가하고 있습니다. 

브렌트유의 세계적인 영향력은 근래 몇 년간 증가하였으며 많은 부분이 아시아의 수요 증가로 인한 것입니다.