하락장의 인버스 ETF, 상승장의 레버리지 ETF 투자 전략 수립하기

ETF, 21세기 가장 혁신적인 금융 상품

EFT는 21세기 가장 혁신적인 금융상품으로 손꼽힌다. 무엇보다고 ETF가 가지고 있는 또 다른 장점은 매우 저렴한 비용이다. 현재 미국의 주식형 ETF 평균 총보수는 0.50%에 불과하다는 점에 있다.

ETF의 작동기제

ETF는 뮤추얼 펀드와 주식의 특징을 결합한 하이브리드식 증권dl다. 뮤추얼 펀드처럼 ETF는 개방형 펀드로 투자목표와 전략에 따른 종목으로 구성된 포트폴리오다. ETF는 주식과 마찬가지로 장중 언제든 거래소에서 거래 가능하다. 하루에 한 번으로 거래빈도에 제한이 있는 뮤추얼 펀드나 단위신탁투자와 차별화되는 점이다.

ETF의 설정과 환매 절차 프로세스

 

 

 

 

일반적인 ETF 거래 방법

ETF는 주식처럼 거래되기 때문에 여러 유형의 거래실행 주문을 사용할 수 있다.

예를 들어, 시장가 주문(시간이 우선순위인 경우), 또는 지정가 주문(가격이 우선순위인 경우)을 사용할 수 있다. 또한, 투자자는 주식과 마찬가지로 ETF를 공매도할 수 있다.

레버리지 및 인버스 ETF 상품의 핵심적인 특징

레버리지 상품은 기초지수의 일일 변동실적을 극대화할 수 있다. 반면 인버스 상품은 기초지수의 일일 변동실적의 반대방향으로 움직이도록 운용되는 상품다.

모든 레버리지 및 인버스 상품에는 3가지 핵심요소가 존재합니다.

첫째, 일일 투자 목표,
둘째, 일일 투자수익률의 복리화 효과 (즉, 1 거래일 이상 보유 시 기초지수의 누적 수익률의 배수와 같지 않게 되는 효과),
셋째, 투자목표를 달성하기 위한 선물이나 스왑과 같은 파생상품의 사용

레버리지 및 인버스 상품이 기초지수의 일일 변동실적에 따라 수익률을 기대할 수 있도록 설계되어 있음을 명심해야 한다.

레버리지 및 인버스 상품을 장기간 보유 시 상품의 실적이 복리효과로 인해 기초지수와 점차 멀어질 수 있다. 즉 변동성이 큰 상승장에서는 레버리지 상품을 하루 이상 보유하고 있을 경우 레버리지 상품의 수익률이 기초지수 누적 수익률의 두 배에 미치지 못할 수도 있다는 점을 유의 해야 한다.

ETF의 장점

다양한 전략 및 자산군에 투자 가능 ETF와 개별 주식의 가장 큰 차이점이 있다. ETF에 투자함과 동시에 한 종목이 아닌 연동 되는 지수를 구성하는 종목들을 보유한다는 것이다. ETF에 투자함과 동시 에 분산투자 효과도 향유할 수 있다.

더불어, ETF는 국내주식 지수 관련 상품만 출시 되어 있다. 또한 전세계 다양한 국가의 주식에도 투자가 가능하며 채권, 원자 재, 통화, 심지어 VIX 지수까지 투자할 수 있는 금융상품이다.

 

 

 

 

어느 특정 국가의 지수를 추종하는 ETF에 투자할 수도 있다. 그 국가가 속 한 지역 및 선진국/신흥국을 추종하는 ETF에도 투자가 가능하다. 가상현실, 2차전지, 가치주, 가치주와 저변동성의 조합 등 ETF는 광범위한 투자전략 옵션을 제공한다. 다른 자산군도 마찬가지이다. 금 등 개별 원자재에 투자하거나 귀금속 및 원자재 바 스켓 전체 지수를 추종하는 ETF도 존재하기 때문에 투자를 다양화 시켜준다.

ETF 거래 팁

1. 장초반과 장마감 시간대 주의해야 한다.

ETF 투자에 있어 거래시점이 매우 중요하다. 장초반 ETF구성종목의 거래가 시작된 후에 유의해야 하는 이유는 충분한 시간이 지나지 않았고, 시장조성자가 가격을 판단하기 위한 정보가 적기 때문에 매수-매도호가 스프레드가 더 클 수 있다.
그리고 장마감 시간에 근접할 수록 리스크와 익스포저를 최소화하려 하기 때문에 잠재적으로 유동성 하락이 초래될 수 있어 스프레드가 다시 확대될 수 있다.

2. 기초자산의 거래지 주의해야 한다.

해외주가지수를 추종하는 ETF는 기초자산의 거래시간이 ETF 거래시간과 다를 수 있다. 시차로 인해 가격차이가 확대될 수 있다는 점이다.

3. 블록거래 및 위험의 가격반영
투자자는 블록거래를 실행할 수 있다. 블록거래는 보통 수백만 달러 규모로 OTC 장외시장에서 거래된다. 개인의 경우 블록거래는 위험 부담이 커다. 이 위험을 가격에 반영한 거래를 수행하기 위한 방법으로 투자자는 시장위험을 즉각적으로 거래상대에게 이전하고 거래실행 전에 가격변동의 위험을 완화하려고 한다는 점을 유의해야 한다.

 

 

 

 

ETF의 투자 판단 기준

ETF에 대한 관심과 다양성이 높아지면서 포트폴리오 내에서 ETF가 활용되는 방식도 다변화되고 있다. ETF는 다양한 목적에 맞게 응용할 수 있다. 따라서 각자의 전략적이고 전술적인 목표를 위해 활용할 수 있다는 점이다.

전략적 사용

자산배분

주식, 채권, 원자재 등 주요 자산군 간에 장기적으로 자산을 배분하기 위한 목적으로 ETF를 활용할 수 있다. 또한, 소형주, 신흥 채권, 특정 원자재 등과 같이 특정 영역에 대한 전략적 비중을 높이는데도 활용할 수 있다.유동성 관리

ETF는 장기보유 종목에는 영향을 미치지 않으면서 포트폴리오 포지션을 조정하거나 예상치 못하게 급박한 유동성 필요가 발생한 경우 사용한다. 자산운용사는 펀드의 투자스타일이나 목표를 재조정하거나 시장 스트레스나 심각한 유출 등 폭넓은 전략적 변화에 대한 대비가 필요한 시기에 포트폴리오에 ETF를 추가하기도 한다. 

전술적 사용

레버리지 및 인버스 투자

투자자는 레버리지 및 인버스 상품을 통해 레버리지 혹은 인버스(숏) 투자를 수행해 시장의 단기적 움직임에 따라 수익을 확보할 수 있다. 레버리지 및 인버스상품은 다양한 전술적인 용도가 있다. 주로 (초)단기적으로 사용돤다.
- 레버리지 상품은 일일 수익률을 극대화하고, 상대적으로 적은 현금으로 벤치마크에 대한 특정 수준의 익스포저를 달성하거나 추가적인 자금투입 없이 특정 시장부문에 대한 비중을 확대하는 데 활용될 수 있다.
- 인버스 상품을 사용해 숏포지션을 취함으로써 투자자는 하락장의 위험을 헤지할 수 있고, 하락장에서 투자수익을 확보하거나 특정 시장부문에 대한 비중을 축소할 수 있다.