코덱스 KODEX WTI원유선물(H) ETF 투자를
하기 전에 원유의 종류인 WTI 오일과
Crude 오일에 대하여 알아 봅니다.
원유와 세계 경제
원유는 역사상 가장 영향력 있고 논란이 많은 원자재이며, 중요하게 거래되는 상품입니다. 원유를 세계의 동맥을 흐르는 피라고 하지요. 원유는 세계 경제의 기본 에너지원이다. 또한 가장 활발하게 거래되는 상품들 중 하나일 뿐 아니라, 원유 가격은 지정학적, 기상학적 사건에 매우 민감하다.
세계 원유 시장 가격은 공급과 수요에 대한 투자자들의 기대를 반영한 것입니다. 유가는 매우 불안정하고 소비자와 투자자의 심리에 영향을 크게 받는다. 과거 오일 쇼크 경우 이외도 지금 처럼 신종 코로나바이러스 팬데믹과 같은 세계적인 사건들은 원유 시장 전체에 큰 충격을 주었습니다.
COVID -9 바이러스의 위협이 증가함에 따라 석유 수요의 붕괴를 예측하고 있습니다.. 세계보건기구(WHO)에 따르면 100여 개국이 확진 판정을 받은 COVID-19 사례를 보고했으며, 바이러스가 어디까지 퍼질지 모른다는 불확실성이 금융시장을 뒤흔들고 경제 전반에 심각한 영향을 끼치고 있습니다.
크루드 오일(Crude Oil)
원유를 체유할 때 다른 등급울 갖고 있습니다.
가장 인기 있는 거래 등급은 브렌트 북해 크루드( Brent North Sea Crude, 일반적으로 Brent Crude)와 서부텍사스 중질유(West Texas Intermediate, 일반적으로 WTI)가 있습니다.
브렌트(Brent)유는 북해의 브렌트 유전과 근해에서 생산되는 저유황 경질 원유를 말합니다.
브렌트 크루드의 가격은 아프리카, 유럽, 중동 원유를 기준으로 산정되며, 브렌트유는 세계 원유 생산량의 약 3분의 2를 차지하고 있고 가격결정 메커니즘에 영향을 줍니다.
브랜트유에는 유황을 함유하고 있어, 원유에 함유된 유황을 정제하는 데 기술이 필요합니다. 스윗 크루드(sweet crude)라고 불리는 크루드유는 유황 성분이 1% 미만인 원유입니다.
브렌트와 WTI의 유황 함량은 1%를 훨씬 밑돌아서 둘 다 스윗 크루드이지요. 또한 다른 곳에서 시추한 많은 원유보다 밀도가 낮습니다. 이 두 가지 특성으로 인해 모두 정제하기 쉬워 석유 제품 생산자들이 더 좋아합니다.
아시아 국가들은 원유 가격을 평가하기 위해 브렌트와 WTI의 기준 가격을 혼합하여 사용하는 경향이 있습니다.
브렌트유 선물 가격과 WTI유 선물 가격 비교 - 코로나19로 대 폭락 사례
국제유가가 2016년 2월 이후 처음으로 배럴당 30달러 밑으로 떨어졌습니다. 유가 약세는 올해 상반기(1∼6월)까지는 원유 초과공급 국면이 지속될 것이라는 전망과 함께 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태로 수요가 둔화되고 있는 것이 주요 요인입니다.
2020년3월25일 가격을 비교해 보면, 브렌트유는 베럴당 $26.30, WTI유는 $23.48 입니다.
크루드오일의 가격 추이, 1987년부터 2020년까지의 브랜트유와 WTI유의 가격을 비교한 그래프입니다. 2010년대 초반에서 중반 사이에 브랜트유와 WTI유의 가격 격차가 벌어진 것을 볼 수 있습니다.
브렌트유가 WTI유보다 비싼 이유
2011년 브렌유는 WTI에 비해 높은 프리미엄이 붙으면서 스프래드 폭이 커졌습니다. 그 이유는 2011년 2월 이집트에서 아랍의 봄(아랍 지역의 대부분에 걸친 봉기)이 시작되었을 무렵부터 더욱 확대되었다.
수에즈 운하를 폐쇄하고, 가용 공급 부족 상황이 생기면서 브렌트 원유가 WTI보다 비싸졌습니다. 이후 운하의 운행을 둘러싼 긴장이 완화되면서 스프레드가 줄어 들었습니다.
2011년 말 이란 정부는 호르무즈 해협을 폐쇄하겠다고 위협했는데, 당시 호르무즈 해협은 매일 약 20%의 원유가 수송되고 있습니다. 이 사건으로 브렌트가 WTI보다 배럴당 25달러까지 가격이 치솟으면서 다시 한번 확산세가 확대되었습니다.
하지만, 2015년에는 브렌트의 프리미엄이 하락하는 사건이 발생했습니다.
첫째, 이란과 협정을 체결한 나라들이 더 많은 석유를 수출할 수 있게 되었고, 이란 원유의 시장 유입 양이 증가되었습니다. 브렌트가 이란 원유의 가격 기준이기 때문에, 당시 브렌트의 가격을 하락시킨 것이었습니다.
둘째, 미국의 시추 건수가 거의 동시에 감소했습니다. 미국 원유의 해외 수출에 대한 지원이 확대됨에 따라, 시추공을 줄이고 미국 내 생산량을 줄이게 되었습니다.
따라서 브렌트 가격은 이란산 원유 생산 확대 가능성 때문에 하락세를 보였으며, 미국의 생산량 감소와 수출 증가로 WTI는 강세를 보였습니다. 시장에 원유 과잉 공급 될 것이라는 예상 만으로도 가격 변동은 일어난다는 점에 주목해야 합니다.
날씨 역시 원유가에 급격한 영향을 미칠 수 있습니다. 미국 에너지 정보국은 2005년 허리케인이 정유소와 생산이 기상 이벤트의 기간 동안 중단됨에 따라 유가가 급등하기도 하였습니다.
이와 같은 브렌트유와 WTI유의 특성과 가격에 영향을 주는 요인들을 이해하고 코덱스(KODEX) WTI원유선물(H) ETF나 신한 브렌트원유 선물 ETN 등을 투자한다면 수익율을 높이는데 도움이 될 것이라고 생각합니다.
'소득증대 및 생활 정보 > ETF, ETN' 카테고리의 다른 글
| KODEX 레버리지 ETF와 코덱스 인버스 ETF 교차 투자 매력 (2) | 2024.01.23 |
|---|---|
| [미국 EFT] QQQ 상장지수펀드(ETF), ProShares UltraPro QQQ, TQQQ (3) | 2024.01.19 |
| 경기민감주ETF와 경기방어주ETF(경기소비재ETF) 교차 투자 전략 (1) | 2023.06.20 |
| [유테크 전략] - KODEX WTI원유선물 ETF 운용방식 변경에 따른 손실 축소, 투자 유의사항 및 수익 확보 방안 (0) | 2023.04.18 |
| [ETN 괴리율 주의, 슈퍼 콘탱고] 원유선물 ETN 투자시 : 유가 올랐는데 원유선물 ETN은 오히려 하락, 수익성 리스크 점검하기 (0) | 2023.02.07 |
