[미국 주식 투자] 고급 가구전문기업, 레스토레이션 하드웨어(Restoration Hardware) 주식 매수할까?

레스토레이션 하드웨어(Restoration Hardware) 홀딩스 : RH 홀딩스 연간 수익율 78.67%(2020년초 대비)
레스토레이션 하드웨어(RH)는 캘리포니아 Corte Madera에 본사를 둔 고급 미국 가정 가구 회사이다. 가구에서부터 인테리어 소품, 그리고 아웃도어 인테리어까지 넓은 영역에서 RH만의 감성을 보여주고 있다. 소매점, 카탈로그 및 온라인을 통해 상품을 판매하고 있다.
RH는 1979년 미국 캘리포니아 유레카(Eureka)에서 사업을 시작하였다. 19세기의 번영을 누린 유레카는 독특한 양식의 건축물들로 잘 알려져 있는 도시로 샌프란시스코와 오레건 주 포틀랜드 사이에 있는 가장 큰 항구 도시로 다양한 매력이 넘치는 곳이다. 상당히 잘 복원된 빅토리아 시대 올드 타운(Old Town) 지역은 역사의 향취가 묻어나는 한편, 항구에서는 분주히 어선들이 오가고 있으며 벌목 트럭들이 마을을 지나고 있어 RH는 이러한 예술적인 도시, 유레카의 빅토리아 풍 가구에서 영감을 받아 탄생했다고 한다. 우아한 클래식 무드는 지금까지 RH 특유의 고급스러운 느낌으로 이어지고 있다.

RH 홀딩스 사업의 차별성
RH는 소비자가 주문한 제품이 깨끗한 상태로 도착할 수 있도록 관리해 주는 서비스(화이트 글러브 딜리버리 서비스)를 통해 재구매율을 높이고 이미지를 개선하였다. 소비자 불만족에 따른 제품 반품이 줄어 비용 절감 효과를 봤다는 것이다.
공격적인 비용 절감으로 회사 수익이 최고치를 찍었다고 발표한 이후 주가는 하루 만에 17% 급등하기도 했다.

미국 LA West Hollywood에 있는 RH 매장 모습

위런 버핏은 2019년 3분기 레스토레이션 하드웨어 110만 주를 처음 매입한 후 4분기에는 170만 주로 늘렸고 2020년1분기에도 보유 수량을 유지했다. 170만 주는 레스토레이션 하드웨어 발행 주식의 9%에 달하는 물량이다.
2019년 매출의 약 40%를 직접 소비자 채널에서 판매하고 있다.
RH 매장의 특징
레스토레이션 하드웨어의 매장은 오래된 역사적인 건물을 활용하여 훌륭한 전시실로 바꿨다. 매장을 돌아보다가 점심이나 커피를 주문하고, 가구를 체험해 보면서 디자이너들을 만나 이야기를 나눌 수 있게 되어 있다. 자신의 집을 환상적인 창조물로 상상할 수 있다.
LA 웨스트 헐리우드나, 시카고 골드 코스트에 위치한 레스토레이션 하드웨어의 매장은 70,000평방 피트의 내부 및 외부 공간에 들어가 경외감을 느끼며 얼어 붙을 수도 있을 것이다.
일반적인 매장이라기 보다는 박물관 수준의 갤러리에 가깝다. RH Interior Design, RH Modern, RH Baby & Child, RH Teen, and RH Outdoor 등과 같은 전체 브랜드를 선 보이고 있다.
레스토랑 경영자 브렌단 소디코프가 운영하는 아트 클럽 카페, 3개의 아트 클럽 와인 볼트, 3개의 아트 클럽 팬트리 앤 바리스타 바를 포함한 요리를 맛볼 수 있다.
옥상 공원과 온실에서 몇시간을 보낼 수도 있고. 집에서 이런 스타일을 재현하려면 비용이 얼마나 들지 상상하게 된다.
간단히 말해, 프로모션 기반 비즈니스 모델에서 쇼케이스로 전환하는 것은 경험 중심의 형식이 절대적인 성공이었다.
이제, 보스톤에 있는 매장을 어떻게 만들었는지 보자.
오래된 자연사박물관 건물을 레스토레이션 하드웨어가 멋있는 매장으로 변화시켰다고 한다.

RH 홀딩스 주가 급등
레스토레이션 하드웨어는 2020년 8월초까지 3개월간 89%가량 올랐다. 레스토레이션 하드웨어는 2020년 코로나19에도 온라인 판매 비중이 늘었고 구매력이 높은 소비자를 대상으로 맞춤 서비스를 제공한 덕분에 충격도 받지 않았으며, 코로나19로 집에 머무는 시간이 길어지며 집 수리, 인테리어 관련주가 상승한 것으로 분석된다.

2020년3월23일 80달러까지 떨어진 RH 주가는 2020년9월11일 현재 381달러까지 상승하였다. 매출은 1,170 억달러 수준이다.

RH의 경영성과(단위 : $M)