[거래량 Top] 코덱스 KODEX 200선물인버스2X ETF 투자로 2배 수익 얻기 위한 유의사항 및 투자전략

*** 이 자료는 참고용으로만 보시고, 투자에 대하여는 본인의 책임과 판단 하에 하시기 바랍니다. ***

코로나바이러스 팬데믹과 사이드 발동 빈발핸던 2020년3월

지난 3월 코로나바이러스 팬데믹으로 인한 주식시장의 하방 경직성과 함께 매일 각 국가에서 쏟아내는 재정정책 발표로 인하여 유래가 없는 유동 시장이 되었다. 2020년3월23일코스피200 선물 가격은 전 거래일 종가 대비 5.22% 하락했다. 

※ 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태로경기 둔화를 막기 위해 각국가의 경기부양책에도 증시는 여전히 불안정...

※ 증시 변동성이 확대되는 가운데 인버스 상장지수펀드(ETF)에 대한 등락폭도 롤러코스터 흐름을 보여...

※ 시장이 하락시 수익 달성, 진폭 2배로 고위험군의 종목으로 위험성이 큼...

 

 

 

 

선물 가격 급락에 따른 매도 사이드카가 발동된 것은 3월 19일 이후 단 2거래일 만에 또 다시 발동되었다. 올해 들어서만 네 번째 매도 사이드카가 발동됐다. 결국 이날은 코스피 지수가 전 거래일 대비 83.69 포인트(5.34%) 하락한 1482.46 을 나타내고 있다.

또한 한미 통화스와프 소식에 진정되는 듯했던 외환시장 불안도 재현되면서 원·달러 환율은 1,273원으로 28원이나 급등했다. 

이런 시장 상황에서 거래량 Top 1위가 'KODEX 200선물인버스2X'가 되었다. 

 

 

 

 

KODEX 200선물인버스2X 투자 전략

KODEX 200선물인버스2X란 어떤 종목인가?

코덱스 200선물인버스2X는 투자신탁의 순자산가치의 일간변동률을 F-KOSPI200 지수의 일별 수익률의 음 2배수(-2배수)의 수익률로 추적하는 종목이다. 운용목적을 달성하기 위하여 KOSPI200 지수 관련 파생상품 및 집합투자기구 등으로 포트폴리오를 구성하고 있다. 필요에 따라 증권의 차입 등 기타 효율적인 방법을 활용한다.

※ F-KOSPI200 지수란?

-KOSPI200지수선물의 가격수준을 종합적으로 표시하는 지수로 한국거래소(KRX)에서 산출 발표하는 주가 선물 지수.
-기초지수 일별 수익률의 음(陰)의 2배수로 추종함에 있어 운용 방법은 KOSPI200지수 관련 장내선물 및 합성선물의 매 도포지션으로 운용할 수 있음.
-증권의 차입 매도 등 기타 효율적인 방법을 통하여 투자목적 달성 추구

F-KOSPI200 (KOSPI200 선물지수)의 특성

    개념
      F-KOSPI200 지수는 KOSPI200 주가지수 선물의 가격 수준을 종합적으로 표시하는 지수로 KOSPI200 선물의
      최근월물 가격을 이용하여 산출하며, 선물만기일 전에 차근월물로 교체한다. 

    산출방법
      ① Rollover
         - 매년 3, 6, 9, 12월 KOSPI200 주가지수 선물의 최종거래읷 직전 3거래일 전부터
            최종거래일 까지 4일동앆 25%씩 최근월물에서 차근월물로 VWAP으로 종목 교체
             * VWAP : 당일 KOSPI200 선물시장 거래개시 시점부터 지수 산출 시점까지 성립된 KOSPI200 선물 총거래대금을
                            총거래량과 거래승수(50만)를 곱한 값으로 나눈 거래가중평균가격
     ② 기준시점
         - 2007년 1월 2일의 지수를 기준지수 1,000으로 하여 계산함
     ③ 지수산출기관
         - 증권거래소

Portfolio의 구성

 

 

@kodex

 

 

코덱스 200선물인버스2X 거래 동향

2020년 3월 23일 코덱스 200선물인버스2X의 종가는 11,700원으로 전일대비 11.11% 상승으로 마감되었다. 거래량이 약2.7억주나 되었다. 최근 강항 상승세를 보이고 있다.

 

 

거래량 추이

 

 

종목 주요 정보

▶자산운용사 : 삼성자산운용
▶기초지수명 : 코스피 200 선물지수
▶최초설정일/상장일 : 2016-09-21 / 2016-09-22
▶펀드형태 : 수익증권형, 국내 파생상품
▶총보수 : 0.640%
▶회계기간 : 매년 1월1일부터 12월31일까지(단, 최초회계기간은 최초설정일로부터 2016.12.31일까지)
▶유동성공급자(LP) : 이베스트, 신한투자, 한국증권, 대신증권, 미래에셋대우, 유진증권, 메리츠, NH투자증권, KB증권, SK증권, 삼성증권, DB금투, 하이증권, 키움증권, BNK증권

최근 5개월간의 가격변동 그래프를 보면, 코로나바이러스가 확산세를 보이는 시기부터 가격기 폭등하고, 거래량도 급증하고 있음을 알 수 있다.

 

 

@네이버 금융

 

 

수익률 급증

코덱스 200선물인버스2X의 최근1년 수익률이 급증하였음을 볼 수 있다. 1개월 수익률이 +77.57%, 3개월 수익률이 +68.75%, 6개월 수익률이 +45.84%이고, 1년 수익률도 +47.07%이나 되고있어 투자자들의 관심이 급증한 것이다.

 

 

 

 

 

괴리율 증가로 위험성 확대
2020년 3월 13일 이후 괴리율 1%이상 발생 고시가 6회나 달하고 있어 가격 위험성을 경고하고 있다.

괴리율의 의미

- ETF 시장가격과 ETF 투자대상자산의 순자산가치(NAV)의 차이를 비율로 표시한 투자위험 지표
- 비율이 양수(+)인 경우는 ETF 시장가격이 순자산가치 보다 고평가된 상태를 의미

2020년3월 20일, 해당 ETF의 시장가격은 10,530원으로 마감하여, 순자산가치(NAV : 10,304.79원) 보다 2.1855% 고평가 되었다.  

발생원인으로 한국거래소에 상장된 지수 선물을 기초로 하는 ETF의 경우, ETF 거래 종가와 해당 ETF의 기초자산 종가 시점에 시차가 생긴 것이다. 해당 ETF의 기준가(NAV)는 지수 선물 마감시간인 오후 3시 45분 지수 선물 가격의 종가를 기준으로 평가되지만, ETF 종가가격은 한국거래소 마감시각인 오후 3시 30분의 실시간 선물 가격 영향을 받게되므로 괴리가 발생한 것이다.  

괴리율 초과발생 익일에는 원활한 유동성 호가공급을 통하여 괴리율이 축소되어 매매할 수 있으니 투자에 유의해야 한다.  

투자 유의 사항

괴리율의 위험성 뿐만 아니라. 투자기간 동안 등락을 거듭하는 경우에는 KODEX 200선물인버스2X ETF의 누적수익률과 기초지수의 누적수익률이 모두 마이너스(-)를 기록할 수 있어 유의해야 한다.

 

 

 

롤오버(RollOver) 위험

이 종목은 F-KOSPI200 지수를 기초자산으로 하여 1좌당 순자산가치의 일간변동률을 기초지수 일 간변동률의 음의 2배수로 연동하는 것을 목표한다.  목적을 달성하기 위하여 주가지수선물의 매도 등 파생상품을 주로 활용한다. 다만 선물 또는 옵션 등 파생상품은 현물과 달리 만기일이 도래 하기 때문에 최근월물 파생상품에서 차근월물 파생상품으로 재투자를 해야 하며, 재투자 가격이 만기일의 만기상환금액과 일치하지 않을 위험[롤오버(Roll-Over) 위험]이 존재한다. 이러한 위험 등에 노출될 경우 투자목적이 달성되지 않을 가능성이 있음에 유의해야 한다.