배당주 투자전략 및 고려사항

배당주에 투자하는 경우 기업의 과거 몇 년간의 수익성이 꾸준하고 안정적인 사업성과를 보이고 있는지 따져봐야 한다. 과거부터 현재까지 배당성향과 수익이 분배되었는지도 확인한다. 과거 기업에 위기 순간에도 배당금은 줄이지 않고 꾸준하게 유지해는지 갑자기 배당금 규모가 늘어나던지 줄어들전지 등 배당이력을 보는 것이다.

투자하려는 기업의 전망이 계속 좋을 것인지 사업분야의 리스크를 살펴봐야 한다. 물론 이렇게 분석한다고 해서 성공한다는 보장은 없지만 적어도 손실을 줄이여 기대수익률 높일 수 있기 때문이다.

​
기본개념인 배당성향과 배당수익률의 개념을 알아 보자.

배당성향

배당성향은 기업 순이익 중에서 주주들에게 배당금을 얼마나 줄 것이냐를 보는 것이다.

기업이 1년동안 1억의 순이익을 벌었다. 그 중에서 1천만원을 준다면 배당성향은 10%가 되는 것이다. 예를들어 삼성전자가 1년동안 100억의 순이익이 발생하였고 20억을 주주들에게 배당금으로 지급하려고 한다. 이때 삼성전자 배당성향은 20%가 된다.

배당은 순이익에 대한 주주의 몫이다.

배당수익률

배당수익률은 1주당 받을 수 있는 배당금인 주당배당금(DPS, Dividend per Share)을 1주당 주식가격으로 나눈 값이다.

예를들어 A라는기업의 주가가 현재 1만원이라고 하자. 이 기업의 작년 배당금을 1천원 줬다면 배당수익률은 10%가 되는 것이다.

 

배당주 투자 시 점검사항

• 실제자금의 흐름을 파악하고 기업이 주주환원인 배당금증액 정책을 강화하는 정책을 제시하는지 확인한다.

• 주가수익률(PER)이 양호한 종목 중 이익 성장이 기대되는 기업의 주식인지, 순이익 증가율이 양호한 주식인지, 전년도 배당수익률이 높고, 12개월 선행 PER와 PBR이 양호하여 Valuation 매력이 큰지 확인한다.

• 배당 투자 시 배당을 많이 하는 고배당주로만 접근하지 말고, 과거 실적에서 견고한 사업구조를 갖추어 향후 실적에 대한 기대감이 높고 경영진들이 자신감을 피력하는 종목에 투자해야 한다.

• 예측 배당이 과거배당보다 높음에 따라 신규 배당 투자 수요가 생길 수 있다. 향후 1년간 예상되는 결산 및 중간 배당을 분석해 종목을 선택하는 것이 필요하다.  

• 배당시점에 배당락이 발생하고 그 전후해 올랐다가 떨어진다. 주식은 배당 외 매매 시세 차익도 있어서 해당 기업의 현안이나 전략, 산업군의 환경을 종합적으로 살펴봐야 한다. 

   

배당주 투자시 고려할 점

• 배당주는 주가가 하락하면 투자매력이 높아지는 때는 주로 여름철에 강세를 보이는 경향이 있다. 주가가 하락하면 배당수익률(연간 주당 배당금 / 현재 주가)이 계산상을 높아진다.

• 배당주는 투자시기를 잘 잡는 것이 중요하다. 연말이 다가오는 11월, 12월이면 배당에 대한 소식과 함께 시장분위기에 따른 수익률 차이도 뚜렷하다.

• 주식시장의 변동성이 커진 경우 매입할 적절한 시점이 되면서 배당주는 투자 매력이 높다. 영업이익이 부각되는 종목일 경우 주가 상승에 따라 더 높은 수익률을 얻을 수도 있다.

• 이익 성장이 높은 기업이 큰 폭의 배당 확대가 기대되며, 전년도 배당성향이 유지된다면 배당이 확대될 수 있다. 

• 주식가치는 기업의 미래 수익인 배당을 현재 가치로 환산한 것이다. 결국 주식투자의 기본은 배당투자라고 할 수 있으며, 배당은 향후 실적개선에 대한 주주의 자신감을 나타내는 것이므로 배당주는 장기적으로 성과가 좋다.