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AT&T의 현황 및 주요 사업 전략
AT&T는 자회사와 계열사가 통신, 미디어, 기술 산업 부문에서 전 세계적으로 서비스를 하는 지주회사이다. 2018년 6월 14일에 Time Warner사 인수를 완료했으며, 그 이후의 경영실적 보고시 포함되고 있다.
AT&T는 2020년 코로나19 전염병의 영향으로 모든 부문의 매출 감소와 함께 순이익이 감소했다. 이에 따라 주가도 부진한 상황이다.
워너 미디어 부문 매출 감소는 제한적이다. 통신 부문 매출 감소는 비디오 및 전통적인 통신 서비스의 지속적인 감소로 인한 것이다. 라틴아메리카 부문 매출 감소는 주로 환율 때문이었다.
AT&T는 주요 3대 사업 전략을 요약하면 아래와 같다. .
1. 세계 최고 수준의 광섬유 케이플 및 무선 인프라를 활용하여 더 빠른 광대역 통신망 서비를 한다. 이를 기반으로 고객층을 확보를 최대한 끌어 올리겠다.
2. 가입자 확보 및 광고 기반 고객 관계를 위해 구축된 차세대 엔터테인먼트 유통 플랫폼 제공한다.
3. 단순한 연결 서비스를 넘어 고객 관계 속에서 수익성을 성장시키는 업계 최고의 프리미엄 엔터테인먼트 콘텐츠 제작 및 큐레이터가 되겠다.
| 영역별 매출 (단위:$M) | 2020 | 2019 | 2018 | 2019년 대비 |
| - 통신 | 138,850 | 142,359 | 143,721 | -2.50% |
| - Warner Media | 30,442 | 35,259 | 20,585 | -13.70% |
| - 라틴아메리카 | 5,716 | 6,963 | 7,652 | -17.9% |
| AT&T운영(전체) | 171,760 | 181,193 | 170,756 | -5.20% |
통신 부문은 2019년 77%, 2019년 76%에 비해 2020년 전체 부문 운영 매출의 약 79%로 비중이 증가했다,미국 내 기업과 소비자, 그리고 전 세계 기업을 대상으로 통신 서비스를 제공한다.
사업 전략 변화로 이전의 엔터테인먼트 그룹은 비디오와 광대역이라는 두 개의 사업부로 분리했다. 주요 사업은 다음과 같다.
• 모빌리티 : 전국적인 무선 서비스 및 장비 제공
• 비디오 : OTT(Over-the-the-top) 서비스를 포함한 비디오 서비스 제공, 다중 플랫폼 광고 서비스 제공
• 광대역통신 : 일반 고객에게 광대역 광섬유와 전통적인 전화 음성 통신 서비스를 포함한 인터넷 서비스 제공
• Business Wireline : 고급 IP 기반 서비스, 기존 음성 및 데이터 서비스를 비즈니스 고객 제공
워너미디어 부문은 2019년 19%, 2019년 25%에 비해 2020년 전체 매출의 약 17% 비중으로 다소 낮아졌다.
이 부문은 다음과 같은 서비스를 포함하고 있다
• Turner : 멀티채널의 기본 텔레비전 네트워크와 디지털 서비스 제공.
• Home Box Office : 프리미엄 유료 텔레비전, HBO Max 미국 내 프리미엄급 서비스, 해외 기본 티어 텔레비전, 컨텐츠 라이센스
및 홈 엔터테인먼트 등으로 구성
• Warner Brothers : 텔레비전 프로그램 및 장편 영화의 제작, 배급 및 라이선스 판매, 홈 엔터테인먼트 제품의 배급, 게임의 제작 및 배급
AT&T의 3대 서비스 모델
AT&T는 주요 사업 전략을 바탕으로한 3대 서비스 모델은 다음과 같다.
1. 광대역 연결
미국 내 5G 통신 서비스를 성공적으로 출시하여, 이미 미국에서 가장 빠른 통신회사로 인정받고 있는 무선 네트워크를 더욱 강화했다. 네트워크 품질도 강화했다. 2020년에는 2018년과 2019년을 합친 것보다 두 배 이상의 많은 가입자를 확보했다.
2020년에 100만 명 이상의 가입자가 추가되어 광섬유 기반의 광대역 사업을 계속 성장시켰다. 광섬유기반 통신망은 사업을 지속시키는 데 중요하다. 2020년 말 기준으로 625,000개 이상의 미국 비즈니스 빌딩이 AT&T의 광섬유만으로 운영되고 있다. 또한 미국에서만 850만 개 이상의 비즈니스 고객 사이트가 경쟁사의 네트워크보다 최대 20배 빠른 업로드 속도를 제공한다.
또한 FirstNet을 재난관리를 위한 America’s first responders를 위해 특별히 구축한 네트워크다. 퍼스트넷은 코로나19 대유행의 시작부터 재난 대응력을 높이고 필요한 정보롤 소통할 수 있도록 24시간 무중단 연결을 제공하는 데 도움을 주었다. FirstNet은 다른 상업용 제품보다 품질이 뛰어난 서비이다. 15,000개 이상의 공공 안전 기관과 재난대응 조직에서 사용한다.
2. 소프트웨어 기반의 엔터테인먼트
HBO Max 출시를 바탕으로 2020년 연말 HBO Max 및 HBO 가입자 목표를 크게 초과 달성했다.
당초 예상보다 2년 앞서 목표를 달성한 것이다. HBO 맥스의 요금은 14.99달러다.
미국에서 4천 1백만명 이상의 HBO맥스와 HBO 가입자, 약 6천 1백만명에 달하는 전 세계 가입자를 확보하였다.
2020년 한해에만 HBO Max와 HBO U.S. 가입자가 급증하였다. 추가 비용 없이 HBO Max를 포함하는 무선 고객을 위한 AT&T INFLINITE LEETSM 플랜의 활용할 수 있다. 그 결과 2020년에는 무제한 요금제의 고객 비율이 10% 증가했다.
2021년에는 광고 지원 버전의 HBO Max를 출시하고 미국 이외의 지역으로 확장할 예정입니다. 광고 지원 옵션은 HBO Max를 소득이 적은 시청자가 이용할 수 있도록 함으로써 훨씬 더 많은 고객과 소통하는 데 도움이 될 것이다.
유료 TV 산업의 발전으로 고품질의 고객 기반을 서비스애 주력하고, 콘텐츠에 액세스하고 즐기는 방식에 대하여 전반적인 유연성을 확보할 전략을 갖고 있다.
3. 환상적인 스토리텔링
Golden Globes와 Academy Awards에서 강력한 성과를 거두었다. Emmy Awards에서 38개의 프라임 타임과 15개의 뉴스 및 다큐멘터리 상을 수상하며 업계를 선도하고 있다.
니콜 키드먼과 휴 그랜트가 출연한 The Undoing, 미치엘 휘즈먼 출연의 The Flight Attendant, 시각적으로 인상적이고 꽉 짜여진 Lovecraft County와 같은 드라마에서 호흥을 얻기도 했다. 우수한 품질의 콘텐츠가 HBO Max와의 시청자의 참여를 증가시키는데 도움을 주었다.
극장에 갈 수 없는 상황에서 12월 25일 Wonder Woman 1984부터 방송하기 시작했는데, 뜨거운 반응을 보였다. 코로나19가 가라앉으면 극장이 재개장할 것이지만. 변화된 소비자 행동이 다른 측면과 마찬가지로 코로나 상황이 이전의 상태로 돌아갈지 예측하기 어렵다.
AT&T의 배당금 지급현황
미국 주식 중 대표적인 배당주이다.
배당수익률이 2020년에는 7% 대였고, 과거에도 약 5% 수준으로 고배당주에 해당한다.
| 배당락일 | 배당금액 | 배당수익률 | 배당금 변화 | 배당기준일 | 배당지급일 |
| 1/8/2021 | $0.52 | 7.20% | N/A | 1/11/2021 | 2/1/2021 |
| 10/8/2020 | $0.52 | 7.30% | N/A | 10/12/2020 | 11/2/2020 |
| 7/9/2020 | $0.52 | 7.00% | N/A | 7/10/2020 | 8/3/2020 |
| 4/8/2020 | $0.52 | 7.00% | N/A | 4/9/2020 | 5/1/2020 |
| 1/9/2020 | $0.52 | 5.40% | +0.01 | 1/10/2020 | 2/3/2020 |
| 10/9/2019 | $0.51 | 5.50% | N/A | 10/10/2019 | 11/1/2019 |
| 7/9/2019 | $0.51 | 6.10% | N/A | 7/10/2019 | 8/1/2019 |
| 4/9/2019 | $0.51 | 6.40% | N/A | 4/10/2019 | 5/1/2019 |
| 1/9/2019 | $0.51 | 6.80% | +0.01 | 1/10/2019 | 2/1/2019 |
| 10/9/2018 | $0.50 | 6.00% | N/A | 10/10/2018 | 11/1/2018 |
| 7/9/2018 | $0.50 | 6.20% | N/A | 7/10/2018 | 8/1/2018 |
| 4/9/2018 | $0.50 | 5.70% | N/A | 4/10/2018 | 5/1/2018 |
| 1/9/2018 | $0.50 | 5.30% | +0.01 | 1/10/2018 | 2/1/2018 |
| 10/6/2017 | $0.49 | 5.10% | N/A | 10/10/2017 | 11/1/2017 |
| 7/6/2017 | $0.49 | 5.30% | N/A | 7/10/2017 | 8/1/2017 |
| 4/6/2017 | $0.49 | 4.80% | N/A | 4/10/2017 | 5/1/2017 |
| 1/6/2017 | $0.49 | 4.70% | +0.01 | 1/10/2017 | 2/1/2017 |
| 10/5/2016 | $0.48 | 4.90% | N/A | 10/10/2016 | 11/1/2016 |
| 7/6/2016 | $0.48 | 4.50% | N/A | 7/8/2016 | 8/1/2016 |
| 4/6/2016 | $0.48 | 5.00% | N/A | 4/8/2016 | 5/2/2016 |
| 1/6/2016 | $0.48 | 5.60% | +0.01 | 1/8/2016 | 2/1/2016 |
| 10/7/2015 | $0.47 | 5.70% | N/A | 10/9/2015 | 11/2/2015 |
| 7/8/2015 | $0.47 | 5.40% | N/A | 7/10/2015 | 8/3/2015 |
| 4/8/2015 | $0.47 | 5.80% | N/A | 4/10/2015 | 5/1/2015 |
AT&T 주가 흐름
AT&T의 2012년부터의 주가를 보면 약 30달러 수준에서 최고 43달러 수준이었다가 2021년 3월 현재 약 30달러 수준에 있다.
2012년 주가가 상승하다가 2016년까지 대체로 35달러 근처에서 박스권을 이루다가 2016년에 들어서 한번 더 주가 상승이 있어 40달러를 넘었다. 하지만, 그 이후 조가는 줄곳 하락하였고, 2019년 30달러 아래로 하락하였다.
2019년말까지는 37달러 수준까지 상승하였지만, 코로나 19 여파로 다시 30달러 아래에 머물로 있다.
AT&T의 주요 재무 성과
AT&T는 최근 몇년간의 재무 성과는 아래와 같다.
| (단위 : $M) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
| 총매출 | 171,760 | 181,193 | 170,756 | 160,546 | 163,786 |
| 운영비용 | 165,355 | 153,238 | 144,660 | 140,576 | 140,243 |
| 영업이익 | 6,405 | 27,955 | 26,096 | 19,970 | 23,543 |
| 순이익 | -3,821 | 14,975 | 19,953 | 29,847 | 13,333 |
AT&T의 주요 사업 전망
2021년 매출 동향
5G 구축을 통한 광섬유 네트워크 확장 및 무선 네트워크 향상으로 가능한 프리미엄 콘텐츠, 즉각적인 연결 및 고속화를 요구함에 따라 무선 및 광대역 비즈니스에서 매출 성장이 예상된다. 또한 5G 단말기가 무선 통시기기 매출 증가를 지속적으로 촉진하며, 비디오 스트리밍과 같은 애플리케이션도 지속적으로 증가할 것으로 기대된다.
AT&T는 2025년까지 HBO 맥스/HBO 가입자 1억 2천만에서 1억 5천만 명으로 약3천만명을 확보하겠다는 전략이다.
2019년 10월 예상한 약 9000만명에 비해 2025년 말까지 전 세계 HBO 맥스와 HBO 가입자를 1억5000만명까지 끌어 올리겠다는 것이다. Warner Media 부문에서는 비디오 스트리밍 플랫폼인 HBO Max와 프리미엄 콘텐츠가 계속해서 매출 성장을 견인할 것으로 기대된다.
HBO 맥스 글로벌 확장(HBO Max international expansion) 및 AVOD를 2021년 6월 출시한다.
이렇게 되면 AT&T는 미국 외 2021년 6월 말 중남미와 카리브해 39개 국가, 2021년 하반기 유럽 21개 국가로 서비스를 확대하면서 약60개 국가에세 HBO 맥스를 볼 수 있게 된다.
또한 2021년 6월에는 미국 시장에 HBO 맥스의 광고지원 버전인 AVOD을 출시하면서 광고 수익 모델을 운영하게되면서 새로운 사업 포트폴리오에 기대를 걸고 있다.
C-밴드 주파수 배치도 2021년에 시작될 예정이다. AT&T는 FCC 주파수 경매에서 80 MHz의 C-밴드 주파수를 취득하면서 2021년 말까지 이 주파수의 첫 40 MHz 배치를 시작할 계획이다. C-밴드 주파수를 배치하는 들어가는 자본비용은 2022년부터 2024년까지 대부분 지출이 이루어진다. 예상되는 C-밴드 구축 비용은 이미 2021년 230억달러의 자본비용 지침에 반영되었다.
AT&T 전반적인 매출은 소비자에게 모바일 중심 및 OTT 스트리밍 패키지부터 기존의 풀사이즈 선형 비디오에 이르기까지 다양한 비디오 엔터테인먼트 서비스를 제공할 것으로 기대된다.
2021년 비용 동향
광통신망, 5G, FirstNet 구축을 위한 투자, HBO Max 플랫폼에 대한 지속적인 투자가 진행될 것이다. 이울러 하드웨어 기반 네트워크 기술을 보다 효율적이고 저렴한 소프트웨어 기반 기술로 계속 전환할 예정아다. 이러한 투자로 비디오 스트리밍, 증강 현실 및 스마트 기술을 포함한 향상된 무선 및 광대역 서비스에 대한 고객 수요 증가를 충족시키는 데 도움이 될 것으로 보인다.
AT&T의 2021년 재무지침 발표에 따르면 2021년 사업 성과를 다음과 같이 요약할 수 있다.
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약 1% 수준의 결합 매출 증가
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안적정익 조정 EPS 가능
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총자본투자 210억 달러, 자본 지출 180억 달러 범위에서 재무 운영
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2021년 잉여현금흐름 260억 달러 수준으로 연간 총배당금 지급 비율 50% 범위 증가
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