비법 대 공개-워렌 버핏(Warren Buffett) 투자 상세한 전략과 버크셔 해서웨이의 최근 포트폴리오

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비법 대 공개-워렌 버핏(Warren Buffett) 투자 상세한 전략과 버크셔 해서웨이의 최근 포트폴리오

얼리버드 앙리~ 2024. 12. 10. 09:14

세계 최고의 투자자로 꼽히는 워렌 버핏(Warren Buffett)은 전 세계적으로 큰 영향력을 가진 기업 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)를 이끌고 있습니다. 그의 투자 철학은 가치 투자(Value Investing)에 근간을 두고 있으며, 입증된 사업 모델과 강력한 경쟁 우위, 그리고 현명한 경영진이 이끄는 기업에 장기적으로 투자하는 방식입니다. 🔑 이 블로그에서는 워렌 버핏의 5대 투자 비법 및 철학과 최근 포트폴리오 구성과 변화에 대하여 알아봅니다.

버핏의 투자 철학 및 5대 투자 전략🌱

버핏은 시장을 예측하기보다는 기업의 내재 가치를 평가하고, 이를 바탕으로 매입 가격을 정하는 전략을 구사합니다. 예를 들어, 기업 A의 내재 가치가 100달러일 경우, 65달러 이하로만 매입할 것이라 고정하여 안전마진(margin of safety)을 확보하는 방식입니다. 📈 이를 통해 하락장에서 오히려 현금을 더 투자하는 전략을 펼칩니다. 💰

특히 버핏은 단기적인 시장 변동에 영향을 받지 않는 장기적인 관점을 고수합니다. 그가 자주 언급하는 "시장의 단기적인 변동성을 신경 쓰지 말고, 좋은 회사에 장기 투자하라"는 원칙은 자본을 불리는 가장 중요한 전략 중 하나입니다. 이 전략 덕분에 1965년부터 2023년까지, 버크셔 해서웨이는 연평균 19.8%의 수익률을 기록하였는데, S&P 500의 성장율 10.2%를 크게 상회하는 수치입니다. 📊

워렌 버핏의 5대 투자 전략은 그의 성공적인 투자 철학을 구성하는 핵심 원칙들입니다. 각 전략은 가치 투자(Value Investing)에 뿌리를 두고 있으며, 장기적인 성과를 목표로 합니다. 다음은 그가 자주 언급하는 주요 전략입니다.

1. 내재 가치(Intrinsic Value)
버핏은 기업의 내재 가치를 정확히 파악하고, 이 가치보다 낮은 가격에 주식을 사는 것을 중요하게 생각합니다. 내재 가치는 기업이 실제로 가진 자산, 수익성, 성장 가능성 등을 기반으로 계산됩니다.

2. 안전 마진(Margin of Safety)
안전 마진을 확보하기 위해 항상 내재 가치보다 저렴한 가격에 주식을 사는 전략을 사용합니다. 이를 통해 투자 리스크를 최소화하고, 시장의 불확실성에 대비할 수 있습니다.

3. 우수한 기업에 투자
우수한 경영진과 경쟁력 있는 사업 모델을 가진 기업에 투자합니다. 그는 단기적인 수익보다는 장기적인 성장을 중요하게 여기며, 사업의 질이 좋은 회사에 집중합니다. 예를 들어, Coca-Cola, Apple, American Express 등이 그의 포트폴리오에 포함된 대표적인 기업들입니다.

4. 경제적 해자(Economic Moat)
경제적 해자를 가진 기업에 투자합니다. 경제적 해자는 기업이 경쟁자보다 우위를 점할 수 있는 특수한 요소로, 장기적으로 기업의 수익성을 보호합니다. 예를 들어, 강력한 브랜드, 독점적인 기술, 규모의 경제 등이 해자에 해당합니다.

5. 장기 투자(Investment Horizon)
장기적인 관점에서 투자하는 것을 강조합니다. 그는 단기적인 시장 변동에 영향을 받지 않고, 수십 년 동안 성장을 지속할 수 있는 기업에 장기 투자하는 전략을 추구합니다. 버핏은 "자신이 투자한 기업이 계속 보유할 만한 가치가 있다고 믿는다면, 주식을 판매하지 않는다"고 말하며 장기적인 접근 방식을 고수합니다.

이러한 버핏의 5대 투자 전략은 1965년부터 2023년까지 연평균 19.8%의 수익률을 달성하는 데 중요한 역할을 했습니다. 각 전략은 단기적인 시장 변동을 무시하고, 내재 가치를 바탕으로 장기적인 안정적인 성장을 추구하는 데 중점을 둡니다. 📈

버크셔 해서웨이의 주요 투자 포트폴리오 📑

버크셔 해서웨이가 공개한 주식 보유 내역을 보면, Apple (애플)이 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 2024년 6월 기준, Apple의 보유액은 약 873억 7천만 달러에 달하며, 그 뒤를 이어 American Express (아메리칸 익스프레스)와 Bank of America (뱅크 오브 아메리카)가 각각 380억 9천만 달러, 341억 4천만 달러로 큰 비중을 차지하고 있습니다. 🏦

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상위 5대 주식 보유 리스트(24. 3분기 기준)

Apple (AAPL) - 873억 7천만 달러 🍏
American Express (AXP) - 380억 9천만 달러 💳
Bank of America (BAC) - 341억 4천만 달러 🏦
Coca-Cola (KO) - 287억 9천만 달러 🥤
Chevron (CVX) - 167억 8천만 달러 🛢️

버핏은 장기 보유 전략을 고수하며, 그의 투자 전략에서 시간이 지날수록 더 큰 가치를 창출할 수 있는 기업에 집중하고 있습니다. 예를 들어, Coca-Cola나 American Express 같은 기업은 오랜 기간 동안 안정적인 수익을 창출하는 대표적인 사례입니다. 💡

버크셔 해서웨이의 상위 Top 10 종목

투자 상위 종목 각각의 기업들은 워렌 버핏의 투자 철학에 맞게 선택된 기업들로, 안정적이고 장기적인 수익을 제공하는 강력한 기업들입니다.

Apple (AAPL)
- 보유액: $87.37 billion
  Apple은 버크셔 해서웨이에서 가장 큰 비중을 차지하는 회사로, 버핏이 자주 언급하는 '위대한 회사'의 대표적 예입니다. Apple은 혁신적 기술과 브랜드 가치를 통해 꾸준한 수익을 창출하는 세계적인 기술 기업으로, 스마트폰, 태블릿, 웨어러블 기기 등을 포함한 제품 라인업을 보유하고 있습니다. 📱
American Express Company (AXP)
- 보유액: $38.09 billion
  미국의 대표적인 결제 시스템 및 금융 서비스 회사입니다. AmEx는 버핏이 오랜 시간 동안 보유한 주식으로, 고객의 충성도와 브랜드 가치가 높아 안정적인 수익을 제공합니다. 또한, 고수익 신용카드 서비스와 여행 관련 서비스로 유명합니다. 💳
Bank of America (BAC)
- 보유액: $34.14 billion
  버크셔 해서웨이가 대규모로 지분을 보유한 금융 대기업으로, 미국에서 가장 큰 은행 중 하나입니다. Bank of America는 광범위한 금융 서비스와 다양한 고객층을 보유하고 있으며, 수익성 높은 기업으로 평가받습니다. 🏦
Coca-Cola (KO)
- 보유액: $28.79 billion
  전 세계에서 가장 잘 알려진 음료 브랜드 중 하나입니다. Coca-Cola는 지속적으로 안정적인 매출을 창출하며, 버핏의 포트폴리오에서 오랜 기간 큰 비중을 차지하고 있습니다. 특히 배당금을 통해 안정적인 수익을 제공합니다. 🥤
Chevron (CVX)
- 보유액: $16.78 billion
  세계적인 석유 및 가스 회사로, 에너지 산업의 대표 주자입니다. Chevron은 원유와 천연가스를 포함한 다양한 에너지 자원을 개발하고 공급하며, 안정적인 배당금을 제공하는 특징이 있습니다. 🛢️
Occidental Petroleum (OXY)
- 보유액: $13.38 billion
  Occidental Petroleum은 석유와 가스를 채굴하는 글로벌 기업으로, 버크셔 해서웨이가 대규모 지분을 보유하고 있는 회사 중 하나입니다. 최근에는 에너지 혁신과 관련된 투자에도 집중하고 있습니다. 🌍
Moody's (MCO)
- 보유액: $11.90 billion
  Moody's는 신용 평가 및 금융 분석 서비스를 제공하는 글로벌 기업입니다. 투자자들은 Moody's의 신뢰할 수 있는 금융 평가를 통해 투자 결정을 내리며, 버핏은 이 회사의 강력한 시장 지배력을 인정하고 장기 투자하고 있습니다. 📊
Kraft Heinz (KHC)
- 보유액: $11.73 billion
  미국의 대표적인 식품 및 음료 기업으로, Heinz와 Kraft 브랜드를 보유하고 있습니다. 이 기업은 안정적인 소비재 시장에서 강력한 입지를 자랑하며, 버크셔는 전략적으로 이 회사를 보유하고 있습니다. 🍔
Chubb Limited (CB)
- 보유액: $7.88 billion
  글로벌 보험 기업으로, Chubb는 다양한 보험 상품을 제공하며, 특히 기업 보험 및 고급 소비자 보험에 강점을 보유하고 있습니다. 버핏은 이 기업의 안정적인 수익 모델을 선호합니다. 🛡️
Davita (DVA)
- 보유액: $5.44 billion
  Davita는 신장 투석 및 기타 의료 서비스 제공업체로, 미국 내에서 중요한 의료 서비스 역할을 수행하고 있습니다. 버핏은 이 회사의 사업 모델과 성장 잠재력을 높이 평가하고 있습니다. 🏥

이들 기업들은 버핏의 장기 투자 철학에 맞게 강력한 경쟁 우위를 갖추고 있으며, 안정적인 현금 흐름을 창출하는 중요한 자산입니다.
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최근의 포트폴리오 변화 🔄

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2024년 중반, 버크셔 해서웨이는 그 동안 투자한 일부 주식을 매각하여 수익 실현을 하거나 비중을 줄이고 다른 종목에 더 투자하는 움직임을 보였습니다.

매도 종목

Apple의 주식 3억 8천9백만 주를 매도했으며,
Bank of America의 지분도 약 1억 3천6백만 주를 줄였습니다.
이와 함께 Chevron, Capital One, T-Mobile 등에서 보유 비율을 감소시키는 조치를 취했습니다. 📉

Warren Buffett가 Apple과 Bank of America의 주식을 대량 매도한 이유는 여러 가지 중요한 요소들이 작용하였습니다.
첫 번째 이유는 법인세율 상승 가능성입니다. 높은 세율이 적용될 경우, 대규모 지분을 보유하고 있는 것에 따른 세금 부담이 커질 수 있습니다.

두 번째는 인플레이션과 금리 인상에 대한 우려입니다. 특히 Apple은 고가의 제품을 판매하고 있으며, 소비자들의 구매력이 감소할 수 있는 인플레이션 환경에서는 매출에 악영향을 미칠 수 있습니다.

Bank of America는 금리 인상에 따라 단기적으로 이익을 얻을 수 있지만, 경기 침체 등의 요인으로 장기적인 경제 둔화가 이익을 상쇄할 가능성이 있습니다. 이러한 요소들은 현금 보유 및 신중한 투자를 선호하는 전략으로 연결될 수 있습니다.

매수 종목

Occidental Petroleum (옥시덴탈 페트롤리엄) 주식은 매수하여 25% 이상의 지분을 보유하게 되었습니다. 💼
또한, Ulta Beauty와 Heico 등 새로운 종목에도 투자를 시작했으며, SiriusXM 관련 주식은 분할 및 재구성을 진행했습니다. 🛍️
옥시덴탈 페트롤리엄(Occidental Petroleum) 주식 매수는 최근 몇 년간 에너지 산업의 수요 상승과 함께 증가하는 수익성 덕분에 투자자들에게 매력적인 선택이 되었습니다. 특히, 이 회사는 석유 및 천연가스 자원의 매장량 확대와 효율적인 운영으로 성장 잠재력을 보여줍니다.

한편, Ulta Beauty와 Heico에 대한 투자는 산업 내 강력한 성장 가능성과 수익 구조에서 비롯된 전략적 판단입니다. Ulta Beauty는 미용 산업에서 고객 충성도와 강력한 온라인 판매망을 바탕으로 장기적인 성장 가능성을 보이고 있으며, 최근 주가는 일시적인 하락 이후에도 여전히 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. Heico는 항공 우주 및 방위 산업에서 뛰어난 성과를 거두며, 그 혁신적인 기술력과 전략적 인수로 주목받고 있습니다.

이러한 투자는 회사들이 속한 산업의 장기적인 성장과 안정성을 반영하는 것으로 볼 수 있습니다.

버크셔 해서웨이의 소규모 투자 종목 🏷️

버크셔 해서웨이의 포트폴리오는 대기업들만 있는 것이 아니라, 상대적으로 작은 규모의 기업들에도 다양한 투자 지분을 보유하고 있습니다. 예를 들어, Citigroup (씨티그룹), Visa (비자), Amazon (아마존) 등 다양한 금융과 기술 회사들에 소규모 지분을 가지고 있으며, S&P 500 ETF와 같은 지수형 ETF에도 일부 투자하고 있습니다. 🔎

Citigroup (C) - 32억 9천만 달러
Visa (V) - 23억 6천만 달러
Amazon (AMZN) - 17억 4천만 달러

버핏의 투자 방식이 주는 교훈 💡

워렌 버핏의 투자 방식을 통해 얻을 수 있는 가장 큰 교훈은 바로 "안전한 투자"입니다. 버핏은 언제나 기업의 내재 가치를 정확히 파악하고, 이를 바탕으로 장기적으로 우수한 기업에 투자하여 자산을 늘려왔습니다. 또한, 하락장에서도 '진정한 가치'를 찾아내어 해당 종목을 저점에서 매수하는 전략을 취하고 있습니다.

워렌 버핏은 하락장에서 '진정한 가치'종목 찾기

"다른 사람들이 두려워할 때 용감해지고,
다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하라"

시장이 급격히 하락할 때 주식을 싸게 살 수 있는 기회를 포착하며, 경제적 위기 속에서도 미국 경제에 대한 신뢰를 잃지 않습니다.

또한, "나쁜 뉴스가 투자자에게는 최고의 친구"라며 불확실성 속에서 미래의 가치를 저렴한 가격에 살 수 있음을 강조합니다
버핏의 철학은 "투자의 기회는 언제나 있다"라는 믿음에 기초하고 있으며, 복리의 힘을 믿고 자산을 극대화할 수 있다는 것을 증명했습니다.

복리의 힘

워렌 버핏은 복리의 힘을 믿고 자산을 극대화할 수 있다는 것을 실적을 통해 증명했습니다. 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이는 지난 수십 년 동안 S&P 500을 초과하는 뛰어난 성과를 기록했습니다. 구체적으로, 지난 30년간 연평균 9.11%의 수익률을 기록하였는데 이 수치는 S&P 500의 평균 성과를 훨씬 웃도는 수치입니다.

버핏은 자산을 늘리는 데 있어 시간과 복리의 힘을 강조하며, 장기적인 투자 관점에서 얻을 수 있는 이점을 적극적으로 활용합니다. 예를 들어, 버핏이 처음 코카콜라 주식을 구매한 이후, 이 주식은 수십 년 동안 꾸준히 가치를 높여온 것은 장기적인 투자의 힘을 잘 보여줍니다.

복리 효과를 잘 보여주는 예시로, 매년 7% 정도 성장한 S&P 500에 매달 100달러씩 투자한다고 가정할 때, 연평균 7% 수익률을 기록한다면 35년 후 약 150,000달러에 달합니다. 원금은 불과 43,000달러이지만, 상당히 큰 성과를 보여 줍니다.
이 계산은 복리 이자를 이용한 정기적 투자의 예입니다. 매달 100달러씩 투자하고, 연평균 7%의 수익률을 기록한다고 가정했을 때, 35년 후 최종 금액을 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

복리 계산 공식:

$$[
A = P \times \left(1 + \frac{r}{n}\right)^{nt}
]$$
여기서,

(A)는 최종 금액 (이자 포함)
(P)는 원금
(r)은 연이자율
(n)은 연간 복리 횟수 (매달 투자하므로 (n = 12))
(t)는 투자 기간 (년 수)

이 예시에서는 매달 100달러씩 투자하고, 연평균 7% 수익률을 기록한다고 가정한 후, 다음과 같은 복리 적립 계산을 하게 됩니다.

계산 식
매달 100달러씩 투자하는 경우, 월별 투자액에 대해 복리 이자가 적용되므로, 복리 계산을 매달 하게 됩니다. 이를 위해 사용되는 계산 공식은 다음과 같습니다.
$$\
FV = P \times \left( \frac{(1 + r/n)^{nt} - 1}{r/n} \right)
$$
여기서,

(FV)는 최종 미래 가치 (이자 포함)
(P)는 매달 투자 금액 (100달러)
(r)은 연이자율 (0.07)
(n)은 연 복리 횟수 (12)
(t)는 투자 기간 (35년)

이 계산에 따르면, 매달 100달러씩 투자하고 연평균 7%의 수익률을 달성한다면, 35년 후 약 150,000달러가 됩니다.

계산 결과 (약 150,000달러)
계산한 결과는 약 $150,000입니다.원금은 약 $43,000이지만, 복리 효과로 인해 큰 차이를 보이게 되는 것입니다.
이와 같은 복리 효과는 시간이 지날수록 자산이 급격히 증가하는 특징을 보이며, 장기 투자 시 중요한 이점입니다.
따라서, 버핏의 투자 전략에서 중요한 요소 중 하나는 가치 투자와 복리의 효과를 극대화하는 것입니다. 투자 자산을 꾸준히 재투자하고, 시간이 지나면서 자산이 폭발적으로 증가하는 과정을 통해 그는 세계에서 가장 성공적인 투자자가 될 수 있었습니다.
📈

마무리 🎯

워렌 버핏의 버크셔 해서웨이 포트폴리오는 단순히 거대한 기업들의 집합이 아니라, 가치 있는 기업들에 대한 신중한 투자의 결과물입니다. 그의 철학을 통해 우리는 장기적인 안목과 안전한 투자의 중요성을 배울 수 있습니다. 버핏의 투자 스타일은 단기적인 시장 변동에 흔들리지 않고, 강력한 경쟁력을 가진 기업을 찾아 장기적으로 투자하는 방식입니다. 👏

버핏처럼 자산을 불리고 싶다면, 우선 좋은 기업을 찾고 시간이 지나도 변하지 않는 가치를 믿고 기다리는 것이 중요합니다. 복리 효과를 믿고, 꾸준히 투자하는 것이 바로 버핏의 투자 비법입니다. 🏆

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